实际上，次级抵押贷款已经成为美国经济决策圈内关注的焦点之一。这类贷款是美国住宅市场火爆时出现的一种新型购房抵押贷款，即相应的贷款银行或公司，明知申请贷款的购房者信用程度欠佳，但仍出于多种考虑批准贷款申请。为了吸引低收入人群申请这种贷款，发放贷款的机构大幅度放低贷款门槛，把一开始两三年还贷的利率定的极低。但随着时间的推移，尤其是当美国基准利率上升时，次级抵押贷款利率将快速跟进，如2005年办理的次级抵押贷款利率，当时只有3％甚至更低，但目前已普遍升至12％左右，部分人的还贷利率甚至已高达20％，借贷者的月供因此上升了30％至50％。从一开始，金融界内就有人极力反对这类贷款，认为次级抵押贷款大幅度提升了房地产业的风险，是相关企业为了盈利而降低房贷标准的不负责行为。然而相关银行或房地产商则辩称，适度放宽贷款范围，有助于实现“居者有其屋”的目标。

　　有数据显示，到目前为止，美国住宅贷款市场规模高达6.5万亿美元，其中次级抵押贷款占12.6％左右。不少权威机构分析预测，在美联储连续17次升息后，次级抵押贷款利率已普遍大幅度上升，日益增多的美国人将无法承受飞速上涨的月供负担，2007年年底前面临失去房产风险的美国人，总数大约有80万户220万人，与去年相比上升一倍。与此同时，提供次级抵押贷款的金融公司也开始陷入危机，纷纷寻找买主，部分更是已申请破产保护。

　　美国抵押银行家协会近日推出的报告显示，去年四季度美国抵押贷款逾期还款率上升到13％，达到过去3年多来的最高水平，借贷人丧失抵押品赎回权的比例也创下历史最高纪录。

　　经济学家经过对消费走势的分析得出结论，美国强劲的就业市场将支撑2007年的美国消费稳定增长，从而可有效引导美国经济这条巨轮闯过次级抵押贷款风波。

　　最新统计显示，美国制造业和住宅建筑业的失业率不断上升，尤其是制造业的失业率，今年2月份进一步攀升到10.5％。尽管这样，过去半年来的整体就业水平以平均每月16.2万的幅度增长，而同期服务业的就业增长更是高达18.8万，这也正是为什么2月份美国的整体失业率进一步下降到4.5％的重要原因。

　　服务业大量创造新的就业机会意义深远。今天，服务业在美国的产值总额中所占的比重已高达58％，其雇工人数在私有经济部门中的比例高达81％，服务行业的GDP增长速度去年第四季度高达3.8％，是过去3年来之最。众所周知，服务业的工资水平一般要远高过制造、建筑等大多数行业。以服务业带动的美国就业机会的大量增加和整体失业率的下降，势必导致美国消费者的收入明显提高。以去年第四季度为例，美国家庭的税后收入，已经达到历史最高水平。消费是美国经济的龙头，只要美国人手里有钱，美国的消费就不会萎缩，这几乎已经成为一条铁律。

　　2007年，尽管美国经济要面临次级抵押贷款风波的新挑战，但持续增长的就业，尤其是服务业不断创造大量的高薪工作机会，以及消费者整体收入的稳定上升等积极因素，将会带动2007年整体消费的不断上涨，而稳定增长的消费，很有可能再次引导美国经济实现中低速度增长。

海外制造